Hoạt động cho vay margin đối với chứng khoán trên sàn UPCoM lần đầu được nhắc tại Thông tư 203/2015/TT-BTC hướng dẫn về giao dịch trên nghẹt thở (TTCK). Thông tứ này được ban hành năm 2015 và chính thức mang hiệu lực từ ngày 1/7/2016, trong ấy điều khoản, cường bạo được giao dịch ký quỹ là cổ phiếu, chứng chỉ quỹ niêm yết, đăng ký giao dịch trên Sở GDCK và chuyên dụng cho những tiêu chí theo hướng dẫn của UBCK.
tới cuối tháng 6 năm nay, khi lên tiếng Bộ bí quyết phân bảng UPCoM Premium cho sàn UPCoM, ko kể việc đưa ra các tiêu chí phân cái cổ phiếu, HNX cũng đồng thời đề cập đến việc in truyền thống thuộc bảng này sẽ được giao dịch ký quỹ giả dụ phục vụ điều kiện lao lý tại Quy chế chỉ dẫn giao dịch ký quỹ chứng khoán của UBCK.
sở hữu chủ trương như vậy, phổ biến thành viên thị trường hy vọng UBCK trong lần sửa đổi Quy chế hướng dẫn giao dịch ký quỹ bất lương lần này, sẽ bao quát cả phần điều khoản về margin trên sàn UPCoM. Xin được nói lại là Quy chế hiện hành ghi rõ: cường bạo đủ tiêu chuẩn giao dịch ký quỹ "không bao gồm các ác đăng ký niêm yết giao dịch trên hệ thống giao dịch UPCoM".
Mặc chứng khoán, bản dự thảo Quyết định ban hành Quy chế thế hệ đang được thông báo để lấy ý kiến các thành viên thị trường vừa qua không quy định rõ ràng việc có cho phép in cũ UPCoM giao dịch ký quỹ hay ko. cụ thể, pháp luật mới không còn ghi đích danh độc ác UPCoM không thuộc diện được giao dịch ký quỹ, mà đối tượng cho phép vẫn chỉ là ác nghiệt của những tổ chức niêm yết.
với việc những văn phiên bản pháp luật chưa nhất quán hiện nay, các CTCK vẫn "đóng cửa" margin cho sàn UPCoM, ngay cả sở hữu các mã mang chất lượng như niêm yết.
trường hợp mở dòng margin cho UPCoM,
thì sao?
Trước lúc dự thảo được thông báo, rộng rãi ý kiến thị trường đã cho rằng, "cần cởi bỏ nút thắt margin cho những in truyền thống trên sàn UPCoM để thu hút nhà đầu tư, vì thực tế, rộng rãi in trước kia trên UPCoM hiện mang những chỉ tiêu tài chính cực kỳ tốt". Tuy nhiên, giả dụ được cho phép, hiệu quả của hoạt động này vẫn là 1 dấu hỏi to.
Về lý thuyết, cho phép giao dịch ký quỹ sẽ tạo thêm cơ hội mang tin chứng khoán mang chế độ giao dịch thoáng hơn, qua đấy giúp cải thiện thanh khoản cho UPCoM. Tuy nhiên, sở hữu các CTCK, có lý bởi khiến cho bộ phận quản trị rủi ro của khối này bắt buộc tính toán kỹ lưỡng.
Trên thực tế, mang hàng loạt "ông lớn" đã và gần gia nhập sàn UPCoM, chất lượng "hàng hóa" UPCoM đã được cải thiện đông đảo so có công đoạn trước, nhưng thanh khoản trên sàn này vẫn quá èo uột. đầu tư chứng khoán đấy, do thực tế đa số những giao dịch margin là dùng cho các mã lướt sóng, nên thanh khoản thế hệ là nhân tố được CTCK soi kỹ nhất lúc lập ra danh mục in cũ cho phép margin.
Theo chỉ đạo 1 CTCK thuộc Top 10 thị phần môi giới UPCoM, tiêu chí cần phải có nhất để xét cho vay margin chính là yếu tố thanh khoản, sau đó mới đến các chỉ tiêu tài chính khác. Tại nhà hàng này, khi kỹ lưỡng việc đưa một in cũ vào diện cho vay margin, in trước kia phải đạt thanh khoản trung bình 50.000 đơn vị khớp lệnh mỗi phiên trong vòng 2 tháng gần nhất, mức độ cho vay cũng tăng dần theo thanh khoản cổ phiếu. Vị này đánh giá, mức độ này là trung bình so với những siêu thị khác trên thị trường.
Tạm lấy mốc 50.000 đơn vị khớp lệnh/phiên là mức tối thiểu để được xét margin, trên sàn UPCoM ngày nay, số lượng nhà hàng từng chạm được khối lượng này/phiên là không nhiều, chưa đề cập việc duy trì bình ổn trong 2 tháng.
Nhìn từ bảng UPCoM Premium – các in trước kia chất lượng cao trên UPCoM, tại phiên ngày 5/10/2016, số mã có khớp lệnh trong phiên từ 50.000 đơn vị trở lên chỉ đếm trên đầu ngón tay như SWC, GEX, MSR, TOP, SD3… Đây cũng là những in truyền thống mang thanh khoản ổn định và chiềm đa số giao dịch toàn thị trường UPCoM.
Mục tiêu cải thiện thanh khoản cho UPCoM đề nghị sự tác động rộng rãi chiều. Cho vay margin giúp cải thiện thanh khoản, tuy nhiên nghiệp vụ này chỉ được những CTCK vồ cập triển khai giả dụ thanh khoản trên UPCoM ở mức cao. Trong bài toán tưởng chừng ngược nhau này, sẽ chỉ có rất ít mã lớn trên UPCoM với thể chuyên dụng cho được. Quy chế thế hệ ví như sở hữu mở đường cho dòng margin vào UPCoM thì tác động cũng khó đạt được trong thời gian ngắn. Giải pháp nào để thúc đẩy sự sôi động của sàn UPCoM vẫn là một bài toán khó giải.
0 nhận xét:
Đăng nhận xét